Terwijl Brünnhilde hoog op een rots verzonken is in haar magische slaap groeit Siegfried op in het grote woud. Siegfried is een bijzondere jongen. Hij kent geen angst, verlangt naar een vrouw die hij nog nooit gezien heeft en is hopeloos op zoek naar zijn ouders. De Nibelung Mime voedt hem op. Die doet dat niet uit liefde voor Siegfried, maar om hem te gebruiken bij het veroveren van de Ring. Om die ring te veroveren is een zwaard nodig. Hoewel Mime een smid is krijgt hij dat zwaard niet gesmeed.